미래나노텍 종목분석, 수산회리튬으로 제2의 도약가능할까?

1. 미래나노텍은 어떤회사인가?

미래나노텍과 자회사는 디스플레이, 이차전지 소재, 윈도우필름, 백색가전 사업부문 등으로 이루어져 있으며,

사업부문별 상세내역은 다음과 같습니다.

디스플레이 : 복합(프리즘, 렌즈)시트, QD시트
터치패널 : 투명전도성필름, 터치패널 
윈도우필름 :자동차 썬팅 필름, Safety 필름 
재귀반사필름 :  자동차번호판, 초고휘도반사필름 
멀티코팅필름 : 모바일용 Privacy 필름
백색가전  : 전자기기용 노이즈필터, 리액터 
MEMS : 피에조 멤스 마이크로폰 칩 
전자파 차폐 소재 :  EMI 차폐 필름, 안테나 
SMT : FPCB(연성회로기판) 모듈 
금융업 : 유가증권 투자 및 관리컨설팅 
이차전지 소재 : 양극재 첨가제, 수산화리튬

 

미래나노텍의 주요제품인 디스플레이용 광학필름은 제21기 3분기 연결기준 189,257백만원의 매출로 전체 매출액 대비 50.83%를 기록하였으며, 이차전지 소재부분은 34,703백만원의 매출로 전체 매출액 대비 9.32%를 차지하였습니다. 

이차전지 소재부분의 매출은 인수가 최종 완료된 시점 이후인 2분기 매출(2022년 4월 1일 이후 누적)부터 집계하였습니다. 

미래나노텍의 광학필름은 제21기 3분기 87백만㎡의 생산능력과 56백만㎡의 생산실적으로 평균가동률은 52% 였으며, 생산된 제품은 주로 베트남, 멕시코, 헝가리, 이집트 등 전세계에 판매되고 있습니다.

판매방식은 국내의 경우 직접판매로 진행되며, 해외의 경우 대리점과 현지법인 영업방식을 병행하고 있습니다.

또한 이차전지 소재는 제21기 3분기 9,967ton의 생산능력과 2,971ton의 생산실적으로 평균가동률은 42% 였습니다.

미래나노텍은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으나, 위험회피를 목적으로 원화 및 외화의 적정보유 등을 통하여 환리스크를 관리하고 있습니다.

- 미래나노텍은 원래 필름에 특화된 회사이며 올해 2분기부터 양극재제조업체 제앤케이를 인수하여 신사업을 시작하는 회사임.

신사업임 2차전지소재는 실적이 바로 나오는것으로 보아 긍정적임.

2. 미래나노텍 종목분석

미래나노텍의 총 발행주식수는 3100만주이며 이중 유통물량은1800만주입니다.

주요주주는 김철영 외 2인 697만주 보유지분 22.5%, 한국증권금융 155만주 보유지분 5.01%, 자사주 515만주 보유지분 16.64%

특징으로는 자사주 지분이 생각보다 많이 높다는점. 직원들의 충성도가 좋은건가?

시가총액은 5675억원 

미래나노텍 실적분석

매출은 꾸준하게 늘어나고있어서 긍정적으로 바라보아야하고 올해도 매출은 증가추세~

2022년 6월,9월 당기순이익이 마이너스가 났는데 파생손실? 금전대여? 둘중하나일듯. 

그래도 영업이익은 꾸준하게 늘고있으니 나쁘게는 볼수없음.

그리고 작년과 동일하게 올해도 현금배당을 실시하고, 100원-->60원으로 줄어든것은 아쉬움.

 

광학 필름이 전체매출중 50%, 노이즈필터가 23%, 양극재첨가제및 수산화리튬 9% ( 2분기부터 집계했는데 비중이 생각보다 큼)

3. 미래나노텍 사업분석

- 윈도우필름 사업부문(미래솔레어)
(1) 산업의 특성 등
윈도우 필름은 대표적으로 자동차 썬팅 필름 및 건물용 안전 필름으로 제작 및 판매되고 있습니다.

썬팅 필름은 자동차 유리에 부착되어 인체에 유해한 자외선과 열발생의 주요 원인이 되는 적외선을 차단하는 기능을 제공하며, 안전 필름은 건물 외부에 부착되어 유리 파편 방지 기능을 제공하는 제품입니다.
최근 전 세계적으로 에너지절약에 대한 관심이 높아지면서 열 차단의 주요 수단인
열차단 윈도우필름의 관심 및 수요가 증가하고 있습니다.

(2) 영업의 개황
미래솔레어(주)의 윈도우 필름은 축적된 미세코팅 기술을 바탕으로 다양한 제품 생산과 규모의 경제 효과를 통한 원가경쟁력 확보를 위한 노력을 지속하고 있습니다.
소수 업체의 과점형태인 열차단 윈도우 필름시장에서 대기업 OEM 제품 공급으로 기술력을 검증받았으며, 자체 브랜드 도입 예정으로 향후 지속적인 매출 증대가 예상됩니다.

(3) 국내외 시장여건
윈도우필름 시장은 세계시장의 40%를 소수의 외국기업이 과점하고 있는 상황입니다. 미래솔레어(주)는 안정적인 원재료 공급처를 확보하고 축적된 코팅기술을 적용, 제품기술력 및 가격경쟁력을 겸비하여 시장에 진입하였고, 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

 

- 백색가전 사업부문(상신전자)
(1) 산업의 특성 등
전자파 EMC(Electro-magnetic Compatibility)는 모든 전기/전자 제품에서 발생하는 Noise를 국가적으로 EMC규격을 제정 규제하고 있으며, 전자파 규격을 취득하지 않고서는 제품을 생산, 판매를 할 수 없습니다.
Noise Filter는 전기/전자 제품의 불요 전자파를 저감시켜 주는 역할로 기기의 오작동을 막아주고 정상적인 동작을 하기 위한 중요한 부품이며,  Ferrite/동선/알루미늄 등의 자성재료를 이용하여 권선형태로 다양한 형상들을 가지고 있습니다.
Reactor는 에너지를 전압 형태로 저장하여 전압을 변환하는 수동소자로 전력변환 장치의 핵심 부품이며 전류의 변화량에 비례해 전압을 유도함으로써 전류의 급격한 변화를 억제하는 역할을 하고 있습니다.

(2) 영업의 개황
Noise Filter와 Reactor는 전자파 억제 및 에너지 효율을 높이기 위한 인버터 회로에 중요한 역할을 하고 있습니다.

최근 고객사의 요구사항으로 한가지 분야가 아닌 제품 다양화를 통해 Noise Filter와 Reactor의 일괄 공급을 요구하고 있으며, 제품의 대용량화가 빠르게 진행 되고 있습니다.
2018년에는 IATF16949(자동차 국제품질 인증) 취득을 통해 2020년 하반기 부터 베트남 공장에서 전장용 Comp Filter를 고객사로 납품 중에 있습니다. 상신전자(주)는 Noise Filter의 선두기업으로써 Noise Filter의 차별화 및 Reactor 제품의 다양화를 통해 고객의 요구 사항에 부응하고 있습니다.

 

- 이차전지 소재 사업부문(미래첨단소재)

(1) 산업의 특성 등
이차전지 소재는 이차전지의 핵심요소인 양극재를 만드는데 사용되는 제품으로 이차진지 양극재 시장은 전기차 수요의 증가에 따라 급성장할 것으로 예상됩니다. 국내 시장조사 기관에 따르면 이차전지용 양극재 시장은 2022년 1,166천톤에서 2030년 6,298천톤으로 약 5배 증가, 글로벌 전기차 배터리 시장도 2022년 476GwH에서 2030년 2,956GwH으로 약 6배 증가할 전망입니다.

(2) 영업의 개황
이차전지 소재 사업의 확대를 위해 국내 주요 양극재 제조 업체와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 신규 고객사 발굴을 위해 국내를 넘어 글로벌 리튬 제조사와도 협력 관계를 지속하고 있습니다.

(3) 국내외 시장여건
전기차 시장의 개화에 따라 글로벌 전기차 수요가 폭증하는 가운데 국내 이차전지 관련 업체들은 미주 및 유럽에 양극재를 비롯한 이차전지 소재 공장 설립을 검토 하고 있으며, 몇몇 업체는 이미 수조원의 투자를 결정했습니다.

따라서 미래첨단소재는 국내 고객사들의 해외 진출에 발맞춰 현지 밀착 대응을 위한 해외 법인 설립을 적극 추진할 계획입니다.

 

4. 미래나노텍의 연구개발실적

모니터用 완제품 Privacy Film 개발  

품질 성능이 확보된 패턴 금형 가공 및 소재, 공정기술 개발로 모니터용 사생할 보호 필름 양산성 확보를 통해 매출 확대 기대
지문인식 개선 privacy film 개발

r 사생활 보호 기능 향상을 위한 mobile accessory 제품으로 매출 확대 기대
21년 AIOP 개발

 Mini LED 적용, 특성 향상, 원가 절감, Slim化 Concept 개발로 매출 확대 기대
21년 UTQ sheet 개발

단품 QD sheet(UTQ80H,81H) 적용 확대로 QD sheet의 판매 volume 증가 기대
(21年 해외향) 반사편광 응용 복합시트 개발

 2021년 신규 모델 고휘도/고차폐 반사편광복합 시트 개발로 해외시장 확대
Accessory用 고 사양 Privacy Film 개발

 투과율 및 시야각 향상된 제품 개발 및 양산화로 매출 확대 기대
베리어 내재화 개발

베리어 필름 내재화를 통한 원가 절감 효과 기대
19Y UTQ Sheet 개발

 반치폭 개선 QD 적용 색재현율 향상/QD Resin 사용량을 줄인 염가 Sheet 개발로 매출 확대 기대
QLC-C, QLC-D Sheet 개발

QLED TV 색시야각 및 Black 특성 개선용 시트로 매출 확대 기여
확산판 일체형 시트개발(D/P-LESS)

r D/P+복합시트를 결합한 고차폐 복합시트/D/P의 확산 및 차폐 광효율을 복합시트에 결합한 신규시트 개발로 시장확대 추진
표준모델 Renewal

 Active stylus pen / Narrow Bezel / Mirror Glass 적용 표준모델 터치 모듈 개발을 통한 시장 확대 추진 고휘도 복합시트 개발

 고효율/원가경쟁력을 갖춘 고휘도 복합시트 개발
(POP, MOP, DOP, MPP)로 해외시장 확대
반사편광 응용 복합시트 개발

 Core Qv2 적용 19년 신규모델 복합시트 개발/개선으로 해외시장 확대 100인치급 초대형 터치스크린용 2-Way 통신 인터페이스가 탑재된 터치 IC 및 MCU기반의 컨트롤러 SoC 개발

 대형 디지털 사이니지용 터치 모듈 기술 개발하여 시장 확대 추진
Patterning 신규 Item 개발

 Patterning 기술과 제품 성형기술을 활용하여 신규 Item을 개발하여 매출 증대에 기여
UTQ50 및 복합시트 UTQ51 개발

 고효율 QD + 저가 Barrier Film 적용 : UTQ50 개발/QD Sheet + Dichronic Filter(D-filter) 복합화 : UTQ51 개발로 매출 증대 기여 Hot Embossing 상품화 Hot Embossing & 도금기술 확보를 통해 비 광학 사업부분 매출 증대 

반사편광 응용제품 개발 CORE QV2 적용 신규 반사편광 복합시트 개발

(CORE + POP 일체형 시트 / CORE + Prism 일체형 시트 / CORE + PET 면합지 시트 개발)하여 저가 프리미엄 라인 적용
3매 복합시트 차폐 개선 FHD/UHD 모델 적용을 위한 차폐개선 3매 복합시트 UHD 모델 물량 확대

AFS Film 개발[AFS_Anti Finger & Scratch/내지문, 고내찰상성 필름]

 하드코팅 타입의 내스크래치 및 내지문성이 우수한 기능성 필름 개발/습식코팅 적용, 고기능성 부여(AF)/수요처 다각화
-> 데코필름 전분야 적용 가능 
DP-LESS 3매 복합시트 개발

직하 Diffuser Plate를 삭제한 3매 복합시트 개발하여 신규모델 진입으로 매출 확대

 

여기에 나오지 않는것도 많고 연구개발은 끊임없이 하고 있는중

5. 미래나노텍 호재

미래나노텍의 자회사인 미래첨단소재가 국내양극제 제조사와 3000억 규모의 수산화리튬 공급계약체결

지금 미래나노텍의 1년매출을 계약한것으로 의미있고 차후에 이렇게 한번 계약을 따내면 다른곳에도 공급할 확률 높음!!

6. 미래나노텍 차트분석

미래나노텍 월봉차트

미래나노텍은 2007년부터 노란색 박스권에 갇혀 살다가 최근에 양극재회사를 인수함으로써 주가가 박스권을 뚫고 현재는 조정상태 (월봉기준)

 

미래나노텍 주봉차트

2021년 12월 첫 대량의 거래량 터짐과 동시에 스마트머니가 들어온것으로 추정(12월 이당시에는 cb행사 청구권같은 걸로 상승랠리)+ 2022년 1월23일 배터리 양극재 업체 인수 발표 (미리 정보를 알았던 세력이 있었다는 증거)

그이후  7월달까지 조정을 하게됨.

7월부터 양극재계약공시로 주가 펌핑해서 11월 14일 고점찍고 다시 소폭 반등중

 

미래나노텍 일봉차트

엘리어트파동으로 본다면 1~5 끝나고 a-b-c가 진행되는 과정일수도~